AI — 价值下一站究竟在哪里

过去几周，美国软件和科技股市值蒸发超过一万亿美元。

这不是经典的宏观抛售。它不是关于利率、通胀或衰退风险。

这是一次重新定价事件。
市场正在对一个结构性认知做出反应：AI 不只是改变软件如何构建或使用 —— 它正在迫使我们重新评估在一个原生 AI 世界中经济价值将实际流向何处。

换言之，这不是一次技术股抛售。
而是技术栈内部的一场租金迁移事件。

如果 AI 正在侵蚀软件经济学，那么真正的问题不是“什么会被颠覆”，
而是“谁将在变革之后掌握价值”。

为什么软件曾经有价值

几十年来，软件通过协调人类努力来捕获价值。
它提供界面来管理复杂性、流程来组织劳动，允许非专家执行专业任务的抽象。

实际上，软件将注意力、工作流程摩擦以及人类劳动的协调进行了商业化。
这种逻辑之所以有效，是因为人类是瓶颈。

AI 打破了这种逻辑 —— 在界面层面。

AI Agents 与 SaaS：重校准而非末日

主流恐惧叙事说“AI 吃掉了软件”。

这并不完全准确。

AI Agents 并没有抹去软件 —— 它们绕过了界面。
用户不再通过 CRM 仪表盘、分析工具、工单系统和单点解决方案进行点击，而是用自然语言 —— 或日益被称为“vibe” 的方式表达意图。然后 Agent 在系统间管理这些工作。

最受冲击的是：

• 以 UI 为中心、以流程为主的 SaaS
• 按席位计费模式
• 主要用于协调人类的中间层工具

软件不会消失。它的经济角色发生了转变 —— 从界面变为基底。
在这个世界里，那些提供干净 API、结构化数据和稳定架构的软件对 agents 更有价值，即便它的 UI 对人类来说价值下降。

层级塌缩了。当层级塌缩时，价值向上迁移 —— 朝向掌控抽象、编排和分发的人。

后软件经济

想象一位销售经理在思考：

“本季度哪些客户可能流失？我们该怎么办？”

过去，这意味着 CRM 仪表盘、BI 工具、人工分析、会议和跟进。
在一个 agent 系统中，经理只需表达一次 —— 作为一次简洁（或绕行）的对话。

AI 从他的话语、语气和上下文中提取正确的意图 —— 换句话说，它理解他的 vibe。
然后 agent 拉取所有相关数据、运行分析、提出建议，准备执行所需的邮件、表格和幻灯片。

原本需要数小时或数天的工作被压缩成瞬间 —— 完全不需要与底层软件互动。
虽然现在软件工程师也是用 vibe 编码，但所有工作的未来越来越像这样。

软件仍然存在 —— 但它变得不可见。
执行变得丰富。
协调变得自动化。
界面差异消失。

这正是市场正在定价的。

AI 的价值积累在哪里？

随着技术栈压缩，价值集中在三处：

1. 基础设施 —— 计算、芯片、云
2. 模型与编排 —— 基础模型、Agent 平台
3. 分发与人类语义控制点

前两者资本密集、竞争激烈且日益商品化。
第三类却被严重低估。

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两种语义层

AI 系统跨越两种不同的语义层运行：

技术语义层 —— 嵌入、架构、图谱、策略 —— 使机器能够推理，定义结构和约束。
人类语义层则定义意义：类别、信任、意图，以及人们请求帮助时所使用的语言。

这两个层是关联的，但不相同。
人类意义不会仅从模式中产生，它编码在语言、习惯和识别之中。
这正是经济杠杆不成比例集中的地方。

域名作为人类语义基础设施

域名存在于人类语义层。
它们不仅是地址。它们是权威证明对象 —— 被反复选择、引用并作为某一类别意图的规范目的地而获得信任。

Agents 通过学习人类行为中的这些信号，而不是因为 DNS，而是因为语言、重复和信任强化了这些信号。
域名是一种紧凑而持久的人类语义资产 —— 位于工具、模型和界面之上。

让 “Vibe” 不可避免的模式

这种转变已经发生过两次。

第一次是 vibe 编码。
非程序员用普通语言描述他们想要的东西 —— 结果是可工作的软件出现了。语法消失了。框架消失了。执行被意图所取代。

这本来可以被视为一种工具突破。

然后同样的抽象独立地出现在 vibe 营销中。
没有营销专业知识的人开始生成完整的营销活动、定位、视觉、视频、社交内容和思想领导，仅仅通过描述结果，而不是战术。

一旦你看到这一模式，推断就变得显而易见：

• 金融。
• 保险。
• 医疗。
• 法律。
• 设计。
• 媒体。
• 教育。
• 成人。
• 旅游。
• 生产力。

在每种情况下，专业界面将消失。
执行将变得充足。

剩下稀缺的，是语义清晰 —— 用人类语言表达希望达成的结果，而不是如何产生它的语言。

从语义转变到语义所有权

如果 AI 压缩了意图和执行之间的距离，那么机会不会呈现为单一的产品、平台或实现。
它呈现为语义领域的所有权。

在每一次重大经济转型中，最大价值并不归属于创新边缘的运营者，
而属于那些拥有基础“土地”的人 —— 港口、铁路枢纽、通行权。

AI 也不例外。
只是这块土地变成了语言。

新兴语义领域的地图

与其押注 AI 将商品化的单个工具，
不如映射并持有类别级的人类语义资产 —— 位于执行层之上且对技术变迁具有韧性。

这正是 Vibe 域名组合 背后的前提。
该组合由 20 多个行业垂直领域中定义类别的 110 个域名组成，包括：

• 游戏与博彩
  vibe bet、vibe casino
• 金融与市场
  vibe loans、vibe home loans、vibe stocks
• 保险
  vibe insurance、vibe car insurance、vibe health insurance、vibe life insurance
• 成人
  vibe erotic、vibe porn、vibe xvideos
• 媒体与创作
  vibe video edit、vibe image edit、vibe audio、vibe music edit
• 生产力与业务系统
  vibe business processes、vibe charting
• 医疗与健康
  vibe medical、vibe diagnosis
• 设计与环境
  vibe architecture、vibe floorplans、vibe interiors、vibe landscaping、vibe lighting、vibe fashion
• 教育
  vibe education
• 旅游与休闲
  vibe holidays

每一个域名都不是功能描述。
它是一个类别宣称 —— 反映人类在 AI 调解环境中自然表达意图的方式。

数字曼哈顿已经存在

上述所有内容不是理论。
它已经存在 —— 在这一拐点之前默默组装完成。

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当市场仍然将软件定价为界面业务，当 “vibe” 被视为非正式语言而不是经济信号时，另一种资产已经在积累：定义类别的人类语义地产。

不是产品。
不是平台。
不是工具。

而是意图在其中解决的交汇点。

为什么现在时机重要

多年来，这一定位还很早。
今天，它是可读的。

市场正在重新定价软件。
SaaS 正被压缩成基底。
执行变得丰富。

正在稀缺的是语义权威 ——
在模型变迁、界面塌缩和供应商更替中依然被人类认可的类别锚点。

一旦原生 AI 业务规模化，这些类别把手不再可选。
它们成为防御性资产。

这个组合真正代表什么

这不是一堆投机性关键字。
它是一个人类语义控制点的组合 —— 位于执行层之上、位于人类意图之下的资产。

它们不与产品竞争。
不押注特定模型。
不需要预测技术赢家。

它们的功能就像摩天大楼之前的曼哈顿：

为最终构建的所有东西提供土地。

现在真正重要的问题

AI 抛售不是对技术信心的危机。
它是对价值正在移动的认知 —— 许多投资者还不知道它将流向何处。

最重要的问题不再是：

谁构建了最好的 AI？

而是：

谁拥有 AI 将经过的类别？

在一个执行变得廉价、Agent 调解交互、信任与对齐决定结果的世界里，语义所有权成为战略。

这正是这个组合所代表的下注。

不是押注软件。
不是押注模型。
不是押注界面。

而是押注未来运行的语言。

如果一路追溯，这一模式是一致的：
第一次是 vibe 编码压缩了软件中意图与执行之间的距离；随后 vibe 营销对创造力与分发做到了同样的事情；现在，这种抽象正在所有能用人类语言描述结果的行业中扩散。

当执行变得丰富时，价值不再归工具所有。
它归属于意图所通过的语义层。

这就是整个变革的主线 —— 也是这些资产存在的理由。

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